移卡2024年上半年财报分析：收入下降23.5%

8月27日，乐刷支付的母公司移卡公布了其2024年上半年度的财务业绩。报告期内，公司收入显著下降23.5%，总额达到人民币15.78亿元。尽管面临收入下滑的压力，移卡在利润方面实现了边际增长，其中期内利润录得3258万元，同比增长7.3%。同时，归属于公司权益持有人的溢利小幅减少4.63%，为3162.8万元，而每股盈利则维持在0.09元。

分析收入减少的原因，公告指出，主要因素是宏观经济环境的变化对公司的一站式支付服务造成了负面影响。然而，这种影响在一定程度上被公司在扩展商户解决方案业务中所增加的收入所抵销。值得注意的是，尽管整体收入有所减少，但公司的毛利率从2023年上半年的17.7%提升至2024年上半年的19.0%。

毛利率的改善归功于移卡在商户解决方案和到店电商服务领域的扩展，这些业务的毛利率普遍高于传统的支付业务。事实上，移卡的业务结构涵盖了一站式支付服务、商户解决方案和到店电商服务三大板块。

一站式支付服务作为公司的主要收入来源，占近90%的比重。不过，该板块收入在报告期内同比减少了26.6%，总额为人民币13.466亿元。这一下降主要是由于处理的总支付交易量（GPV）总量下降了17.8%，达到人民币11662亿元。尽管如此，基于应用程序的支付仍保持强劲的市场地位，日交易笔数峰值近6000万笔，显示出移卡在中国支付科技品牌中的定价能力。

与此同时，商户解决方案业务却表现出色，收入同比增长21.2%，达到人民币2.02亿元。这主要得益于产品及变现能力的提升以及活跃商户数量的增加，其毛利率也从2023年同期的87.6%上升至90.9%。

至于到店电商服务，虽然收入有所下降，同比下降51.9%至2884万元，但毛利率却有显著提升。这一业务板块的策略调整和淘汰低盈利能力客户导致了收入下降，但也使得毛利率同比上升4.6个百分点至81.5%，并且净亏损显著减少39.6%。

总体来看，移卡在充满挑战的宏观经济环境中，通过业务结构的优化和成本控制，仍然保持了一定的盈利能力。尤其是毛利率的提升和部分业务板块的增长，显示了公司应对市场变化的灵活性和战略调整的有效性。随着宏观经济环境的改善和公司战略的进一步实施，移卡有望在未来恢复增长势头。